Какво е мечи пазар и как да не губим пари

Какво е "мечи пазар"

Това е периодът, в който цените на активите падат за дълго време. Неслучайно името споменава мечки: по време на атака тези животни събарят жертвата и я разкъсват. Изглежда, че има инвеститори мечки, които правят пари от падащи цени.

Няма ясна дефиниция за това колко активи трябва да намаляват стойността си. Обикновено за "мечи пазар" се говори, когато цените падат с най-малко 20% в сравнение с най-близките пикове и процесът продължава повече от два месеца.

Стойността на всеки актив може да се срине – от акции и облигации до недвижими имоти и промишлени метали. Понякога някои видове активи или дори конкретни ценни книжа падат и това също е "мечи пазар", но само в определен отрасъл или държава.

Мечият пазар се различава от „корекция“, тоест краткосрочен спад в стойността на активите, по своята продължителност: средно продължаваБичи и мечи пазари - исторически тенденции и влияние върху портфолиото / Invesco около година, но понякога и повече.

За съжаление, кризите са неизбежна част от икономическия цикъл, както и растежът през “стокова борса». Невъзможно е да се изтъкне универсална причина за случващото се. Това могат да бъдат пазарни „балони“, политически и военни проблеми, забавяне на икономическия растеж и т.н. Спадът обикновено се утежнява от самите инвеститори, които първо вярват в успеха до последно, а след това започват да се паникьосват. В резултат на това активите се продават, летливост скачат и цените падат.

Така дойде Голямата депресияСрив на фондовия пазар от 1929 г. / История на Федералния резерв след „маржин балона”, когато инвеститорите предпочитат да вземат заем, вместо да инвестират парите си. И финансовата криза от 2008 г. се случиИсторията приписва срива на Lehman Brothers за финансовата криза през 2008 г. Ето защо този разказ е грешен / The Brookings Institution поради забавяне на ипотеките.

Какво се случва преди и по време на мечи пазар

Обикновено мечите пазари са разделени на три етапа: начало, рали и край.

Спадът винаги се предшества от време на растеж - "бичи пазар". Но един ден скоростта на икономическо развитие и очакванията на инвеститорите не се сближават. Активите са много по-скъпи от справедливата им цена, например компаниите могат да оценят на 100–150 годишни печалби с условен процент не повече от 30. В същото време реалното положение се влошава и става по-трудно за фирмите печелете и инвестирайте в развитие.

И тогава се случва някакво неприятно събитие, като техническо неизпълнение на Lehman Brothers, и пазарът се срива. След това идваКакво е рали? / Институт за корпоративни финанси митинг. Това е измамен период: цените на активите скачат нагоре и надолу, понякога дори постоянно се покачват в продължение на много дни и седмици подред. Поради високата волатилност не е ясно дали пазарът е достигнал дъното и сега се възстановява, или предстои истинска криза.

В края на мечия пазар скокове на цените се успокояват. Активите бавно, стабилно и за съжаление намаляват. Такава мащабна икономическа криза може да продължи месеци или дори години. Бизнесът обаче постепенно се възстановява, хората отново започват да купуват стоки, а инвеститорите започват да инвестират в активи, които са поевтинели. ИдваПроцедура за запознанства в бизнес цикъла: често задавани въпроси / Национално бюро за икономически изследвания нов бичи пазар.

Как един инвеститор може да се предпази от мечи пазар

Много е трудно да се предвиди мащабна криза, както и веднага да се определи разликата между малка корекция и дълъг спад. Икономисти и финансови анализатори се опитват да измерят множителиизучаване на данни от индустрията, индекси на волатилност и настроения на инвеститорите. И въпреки че понякога прогнозите на специалистите се оказват верни, много по-лесно е да се застраховате предварително.

Разнообразете портфолиото си

Ако капиталът е разделен на различни активи, тогава спадът на цената няма да бъде толкова болезнен. Акции, облигации, пари в брой, недвижими имоти, злато и биткойни не могат да паднат едновременно и много. Инвеститор с широк диверсифицирани портфейлът ще загуби по-малко от своя колега, който е инвестиран само в технологични или петролни и газови компании.

Диверсификацията няма да ви спаси от загуби в мащабна криза. Но е по-добре да загубите 25%, отколкото 40-50% от индивидуални рискови инвестиции.

Така през 2008 г. почти всичко се срина на фондовите пазари. Но диверсифицирано портфолио, което смесва голямо разнообразие от класове активи, показаРъководство за пазарите - 2021, стр. 61 / Дж. P.Morgan Asset Management сами по себе си са много по-добри от повечето отделни позиции.

Поддържане на облигации и активи извън „отбранителни” сектори

Най-често по време на кризи цените на рисковите активи падат, докато облигации държави със стабилен бюджет или големи надеждни компании запазват стойността си. Следователно, при евентуално наближаване на икономическа криза, има смисъл да се купуват повече облигации.

Струва си да разгледаме по-отблизо и акциите на компаниите от "отбранителните" сектори. Фирми от подобни индустрии или не губят пари по време на кризи, или дори печелят повече. Можете да обърнете внимание например на потребителски стоки (PepsiCo, Walmart, Magnit), телекомуникации (Google, Rostelecom), здравеопазване (Pfizer, UnitedHealth), комунални услуги (Consolidated Edison, RusHydro) и някои промишлени компании (Polyus, ExxonMobil).

Имайте безплатни пари

Никога не пречи да държите част от портфолиото си в брой, тоест да имате пари, които не са инвестирани в нищо в брокерска сметка. Или поне краткосрочни облигации: те са лесни за продажба по всяко време и носят малко пари. Инвеститор със свободни пари ще може да коригира собственото си портфолио по всяко време и дори да купува обещаващ активите са евтини.

Как трябва да се държи инвеститорът по време на мечи пазар

Ако кризата вече е настъпила, трябва да действате разумно.

Не се паникьосвайте и не продавайте активи

„Мечият пазар“ не трае вечно, един ден икономиката ще започне да расте отново и активите ще възвърнат стойността си. Затова е по-добре да не се разделяте с добрите инвестиции на безценица.

Загубите по графики и в брокерски приложения са „хартиени“, а не реални. Загубите ще станат реални само когато инвеститорът продаде ценните книжа и види по-малко пари по сметката, отколкото е инвестирал. Преди това загубите всъщност не съществуват.

Освен това една разпродажба може да повлече пазара надолу за дълго време. Например по време на кризата от 2008 г. индексите достигнахаDow Jones Industrial Average, 1 февруари 2008 г. - 10 март 2009 г. / Yahoo Finance минимумът е бил едва на 9 март 2009 г., повече от година след началото на рецесията. Така че не повтаряйте след други срамежливи инвеститори и бързайте да продавате активи.

Не си играйте с шорти

Краткосрочни сделки, спекулации с цени, падане на лихвите на пазара - сферата на работа на професионалистите търговци. Те знаят къде да търсят, какво да търгуват и как да реагират за части от секундата. Частният инвеститор рядко има време и енергия за подобно нещо. Това означава, че ще бъде много трудно да победите търговеца.

Особено - на полето за маржин търговия, когато процентът на падането на някои акции и заеми за това от брокера. Дори търговците не винаги са способни на такава рискована стратегия, но тя заплашва със сериозни дългове.

Други спекулации относно скокове на цените по време на криза също са опасен начин за печелене на пари. Ако наистина искате, по-добре е да подчертаете част от портфолиото, която нямате нищо против да загубите. В ситуация като тази е по-вероятно да играете в казиното, отколкото да направите някаква сигурна инвестиция.

Преструвайте се, че има разпродажба

Допълнителни печалби на мечия пазар са напълно възможни, просто трябва внимателно да изберете инвестиции. Особено ако инвеститорът знаекаквото иска, вижда обещаващи компании и очаква печалби не днес, а в бъдеще. Тогава всеки мечи пазар е подарък. Това е шанс да инвестирате в добри компании на по-ниска цена. Неслучайно Уорън Бъфет съветва: „Бъдете страхливи, когато пазарът е алчен, и бъдете алчни, когато пазарът е страхлив“.

Да кажем, че инвеститор вярва в успеха на Газпром, но от декември 2019 г. акциите на компанията се сринаха - до юли 2020 г. те ще загубятДинамика на цената на акциите на Газпром, $ GAZP. 1 декември 2019 г. - 1 август 2020 г. / Yahoo Finance 24,4%. Само малко повече от година по-късно компанията напусна криза и е много по-скъпо. И двата начина – да инвестирате през 2019 г. и през 2020 г. – са печеливши, но разликата е огромна.

В този случай не е необходимо да чакате самото дъно на "мечи пазар". Все пак никой не знае кога ще се случи това: например за акциите на Газпром долната граница беше октомври 2020 г., тогава инвестицията щеше да донесе цели 109,3%.

По-добре е да не гадаете, а да изберете стратегия за осредняване. Изводът е просто да купувате активи - всеки месец, тримесечие, шест месеца или година. Инвестирайте в компании, които инвеститорът счита за подходящи за целите си, независимо от цената. Не е толкова изгодно, колкото отгатването на дъното и пика на цената, но е по-реалистично.

Какво си струва да се помни

1. "Мечи пазар" - време, когато активите падат рязко в цената с 20% или повече. Такава криза може да засегне всяка инвестиция, от акции до биткойни, и продължава средно около година.
2. Инвеститорите не трябва да се страхуват от мечия пазар, той е естествена част от икономическия цикъл. След дълъг растеж рецесията е неизбежна.
3. Никой не знае кога ще започне следващата криза. Но можете да се подготвите: диверсифицирайте инвестиционния си портфейл, купете допълнителни акции фирми от "защитните" сектори и пускайте безплатни пари по брокерската сметка.
4. По време на мечи пазар основното нещо е да не се паникьосвате и да не се отказвате от всичките си активи за нищо. По-добре да се успокоите и да си представите, че наоколо има разпродажба с огромни отстъпки.