Рискови инвестиции в стартиращи и бързо развиващи се компании - курс 200 000 рубли. от Школа по мениджмънт СКОЛКОВО, обучение 4 седмици, дата 10.11.2023г.

instagram viewer

Програма SEED ANGELS LIVE

10 ноември

18.20 – 18.30

Регистрация на участниците в Zoom

18.30 – 20.00

Въведение в рисковия капитал

Как инвестирането в стартиращи фирми подобрява цялостната възвръщаемост на инвестиционен портфейл.

• Кои са ранните инвеститори, как и защо да инвестираме в стартиращи компании
• Диверсификация на портфейла. Разпределянето на определен % от вашето богатство за стартиращи фирми подобрява възвръщаемостта на инвестициите ви и намалява нестабилността.
• Защо някои стартиращи фирми умират, докато други показват бърз растеж на капитализацията и се превръщат в компании еднорог?
• Как работи рисковият пазар?
• Стратегии на рискови инвеститори на различни етапи
• Ние разбираме етапите на развитие на стартиращ бизнес и нуждите от финансиране на всеки етап
• Преглед на потенциалните потоци от сделки: акселератори, клубове на инвеститори, начални и рискови фондове
• Самостоятелно търсене и анализ на проекти: изграждане на инвестиционна фуния
• Първоначална оценка на инвестиционната годност на стартиращ бизнес въз основа на ключови показатели.
• Екипната оценка като основен критерий. Силните отбори оцеляват, много силните отбори процъфтяват

Съорганизатор и преподавател: Виталий Полехин, президент на Международната организация на инвеститорите INVESTORO

20.00 – 21.00

Как да изградим висококачествена инвестиционна фуния и да намерим обещаващ инвестиционен обект

Колкото повече стартъпи види един рисков инвеститор, толкова по-голям е шансът да намери правилния проект и правилната сделка.

• Ние разбираме етапите на развитие на стартиращ бизнес и нуждите от финансиране на всеки етап
• Самостоятелно търсене и анализ на проекти: изграждане на инвестиционна фуния
• Първоначална оценка на инвестиционната годност на стартиращ бизнес въз основа на ключови показатели.
• Екипната оценка като основен критерий. Силните отбори оцеляват, много силните отбори процъфтяват

Учител: Алексей Гирин, управляващ партньор на Starta Ventures

20.00 – 21.00

Инвестиционен анализ на стартиращи фирми

• Стартъп презентации (3 проекта)

• Анализ на ключови метрики и индикатори

• Анализ на инвестиционните възможности на практика с инвеститори в ранен етап

Експерти:

Сергей Богданов, YellowRockets
Виталий Полехин, INVESTORO

11 ноември

09.30 – 10.00

Регистрация на участниците в ZOOM

Среща със слушатели на сутрешно кафе

• Сутрешно кафе онлайн
• Подготовка за работен ден с модератор 
  

10.00 – 11.00

Основни принципи на работа на рисковите инвеститори

От 1000 входящи проекта, 20% достигат до срока, 0,7% влизат в транзакцията и само 0,5% достигат до изхода. Седем основни стъпки на инвестиционния процес:

• Намиране на сделка: Как изграждате свой собствен тръбопровод
• Предварителен анализ: съответствие с инвестиционната стратегия и контролни списъци
• Основни условия: документ, който определя основните условия на инвестиция
• Дю дилиджънс: включва юридически, търговски, данъчни, технологични, екипни интервюта
• Приключване на сделката: подготовка на пакет от документи за подписване: акционерно споразумение, инвестиционен договор, по който купувате акции на компанията и споразумения със служители)
• Създаване на стойност: създаване на добавена стойност в бизнеса, внедряване, толерантност към грешки, достъп до професионални мрежи
• Излизане от дружеството - продажба на дялове или акции

Преподавател: Максим Медведев, основател и управляващ партньор на Adventure

11.00 – 12.00

Как да оценим стойността на стартиращ бизнес?

Защо рисковите инвеститори използват няколко метода за оценка на стартиращи фирми наведнъж и защо няма единен метод за всички случаи.

• Преглед на основните методи за оценка на проекти на различни етапи в различни сектори, техните предимства и недостатъци
• Как да оценим стартъп въз основа на критерии: компетентност, технология, продукт, бизнес модел, доходност, хора, пазари, конкуренция
• Анализ на рисковите фактори

Учител: Анна Ненахова, генерален директор на Uralchem ​​​​Innovation

12.00 – 13.00

почивка

13.00 – 13.30

Методи за оценка на стартиране

Преподавател: Виталий Полехин, президент на Международната организация на инвеститорите INVESTORO

13.30 – 14.00

Корпоративни рискови фондове: успешни стратегии, структура

Как да дефинираме стратегия и да изградим баланс между ефективните финансови инвестиции и постигането на корпоративните стратегически цели. В съвременния бизнес свят не големите риби изяждат малките, а бързите изяждат бавните.

• Как са организирани и структурирани корпоративните рискови фондове?
• Как е структурирана работата с отворени иновации и защо корпорациите се нуждаят от ускорители
• Персонал: външен срещу вътрешен
• Поток от сделки, управление на портфолио и създаване на стойност
• Знак за ефективност
• Инвестиционни изходи

Преподавател: Ислам Мидов, ръководител на рисковия фонд MTS

14.00 – 15.00

Стратегии за излизане

Защо излизането на инвеститорите е основният проблем? Всеки инвеститор, преди да влезе в проект, трябва да си зададе въпроса кой ще може да купи компанията или дял в него в бъдеще, което ще насърчи купувача да сключи сделка и да разбере как купувачът подхожда към оценката бизнес. В крайна сметка, като инвестират във всеки проект, рисковите капиталисти планират доста висока доходност на изхода, надявайки се че именно звездните стартъпи ще покрият загубите от по-малко успешни инвестиции и ще осигурят печалби за всички участници процес.

• Възможности за излизане от инвестиции: предимства, недостатъци
• Стратегия за излизане: продажба на стратегически инвеститор и как да подготвите стартъп за „изход“
• Стратегия за излизане: продажба на дял на инвеститор от следващия кръг и как да подготвите стартиращ бизнес за продажба
• Стратегия за излизане: обратно изкупуване на акции от основатели и как да подготвите стартиращ бизнес за продажба
• Най-добри практики: примери за неуспешни и успешни излизания от инвестиции
• Прогнози за пазара на M&A и IPO в настоящите условия

Учител: Александър Лупачев, Сигулер Гуф

15.00 – 16.00

Самостоятелно изучаване на случая

16.00 – 18.00

Практическа работа в мини-групи: оценка на инвестиционната привлекателност на стартиращи фирми

В реален случай, заедно с основателя на стартъп и неговия първи инвеститор, ще анализираме как рисковите инвеститори оценяват стартъп и вземат инвестиционни решения. Подробно описание на случая ще бъде изпратено предварително за проучване.

Учители:

Евгений Тимко, управляващ партньор на Xploration Capital
Юрий Владимиров, съосновател на 2can

18.00 – 18.45

Правителствени мерки за подкрепа на рискови инвеститори

Безвъзмездни средства и подкрепа за фирми
Ранни етапи на развитие
Съфинансиране с рискови инвеститори
Данъчни облекчения 
Мерки за подпомагане на ИТ фирми и др.

Лектор: Алексей Костров (Moscow Seed Fund)

18.45 – 19.00

Обобщаване на работния ден

Учител: Виталий Полехин

12 ноември

09.30 – 10.00

Регистрация на участниците в ZOOM. Среща и общуване със слушатели на сутрешно кафе

Сутрешно кафе онлайн
Подготовка за работен ден с модератор

10.00 – 11.00

Венчър тенденции: Обещаващи области на растеж на пазарите и анализ на успеха на нови лидери в индустрията

Какви тенденции и как точно се отразяват на пазара на рисков капитал? На какви текущи тенденции трябва да обърнете внимание, когато самостоятелно анализирате проекти и тяхната потенциална доходност?

Лектор: Евгений Кузнецов, управляващ партньор на Orbita Capital Partners

11.00 – 12.00

Специфика на рисковите инвестиции в един променен свят

Къде инвестират рисковите инвеститори сега, какъв тип сделки доминират на пазара и какво да очакваме в близко бъдеще от рисковия капитал по отношение на доходността.

• Глобалното въздействие на пандемията върху инвестициите в рисков капитал
• Промяна на фокуса на инвестициите в ранните етапи
• Засегнати и процъфтяващи сектори
• Нова вълна от технологични стартиращи компании
• Стратегии за рискови инвестиции по време на глобални кризи
• Трансгранични инвестиции в стартиращи фирми
• Практически анализ на казуси

Преподавател: Виталий Полехин, президент на Международната организация на инвеститорите INVESTORO

12.00 – 13.00

почивка

13.00 – 14.00

Ключови фактори за сътрудничество със стратегически инвеститори. Перспективни сектори за инвестиции

Лектор: Егор Гоголев, ръководител на Severstal Ventures

14.00 – 15.00

Венчър фондове: успешни стратегии и структура

Рисковите капиталисти инвестират не само собствените си пари, но и парите на други хора, които трябва да увеличат.

• Ключови фактори за успех на рисков инвеститор
• Как е организиран и структуриран един рисков фонд?
• Стратегия и финансов модел на рисков фонд
• Поток от сделки и управление на портфолио
• Знак за ефективност
• Стратегии за излизане

Говорителят предстои да бъде потвърден

15.00 – 16.00

Венчър студия (венчър строители): теория, практика и специфика на работа

Преподавател: Полина Флинк, управляващ директор на венчър строител Digital Horizon

16.00 – 16.05

Създаване на работа в тематични мини групи

Виталий Полехин

16.05 – 17.00

Работа в тематични мини групи с експерти

Учители:

Алексей Гирин
Сергей Богданов

17.00 – 18.00

Работа в тематични мини групи с експерти

Учители:

Максим Медведев
Виталий Полехин

18.00 – 18.30

Отражение

Програма DEEP DIVE LIVE

Модул 1 | 14 ноември

18.25 – 18.30

Регистрация на участниците в ZOOM

18.30 – 19.30

Структура и условия на рискови сделки

Колко пари ще получат основателите и инвеститорите на стартъп при продажбата на компанията зависи не само от оценката на компанията, броя на акциите или размера на акциите. Именно структурата на сделката и основните разпоредби в нея влияят значително върху доходността на изходите при ниски оценки.

• Плюсове и минуси на финансови инструменти за компании на различни етапи на развитие - от сделки със стартиращи компании в ранен етап до класически кръгове;
• Ключови правила и условия в конвертируеми заеми и кръгове на оценка.

Преподавател: Максим Медведев, основател и управляващ партньор на Adventure

19.30 – 20.00

Експертна сесия на тема: „Структура и условия на рискови сделки“

Лектор: Максим Медведев, основател и управляващ партньор на Adventure

Модератор: Виталий Полехин, президент на INVESTORO, ръководител на клуба на инвеститорите на бизнес училище СКОЛКОВО

Модул 2 | 16 ноември

18.25 – 18.30

Регистрация на участниците в ZOOM

18.30 – 19.30

Правно структуриране на рискови сделки

Не е достатъчно просто да инвестирате пари. За да бъде една инвестиция ефективна, тя трябва да бъде направена законово правилно.

• Какви типични структури за рискови сделки са най-популярни сред инвеститорите?
• Какви структури най-често използват инвеститорите за обединяване на капитал?
• От какво се състои правната документация?
• Изготвянето включва терминологичен лист, SPA, SHA и опции.
• Какви правни механизми могат да се използват за защита на инвеститорите?
• Къде и как да съдя? Колко скъпо?
• Типични правни грешки на инвеститорите и как да ги избегнем?

Преподавател: Александър Некторов, управляващ партньор на Некторов, Некторов, Савелиев и партньори (NSP)

19.30 – 20.00

Модерирана дискусия на тема: „Правно структуриране на рискови сделки”

Лектор: Александър Некторов, Некторов, Савелиев и партньори (NSP)

20.00 – 20.45

Специфика на вторичните инвестиции на по-късен етап

Модул 3 | 21 ноември

18.25 – 18.30

Регистрация на участниците в ZOOM

18.30 – 19.30

Анализ на ключови показатели за стартиране от рискови инвеститори

Оценяване на ключови показатели за стартиране
Как да проверите анализ на устойчивостта на икономиката на единицата
Златни индустриални стандарти
Ключови и суетни показатели на стартиращи компании

Учител: Сергей Богданов, Жълти ракети

19.30 – 20.00

Модерирана дискусия на тема: „Анализ на ключови стартъп метрики от рискови инвеститори“

Учител: Сергей Богданов

20.00 – 21.00

Специфика на вторичните инвестиции на по-късен етап

Лектор: Юрий Митин, Red Shark Ventures

Модул 4 | 23 ноември

18.25 – 18.30

Регистрация на участниците в ZOOM

18.30 – 19.30

Управление на портфолио

Преподавател: Евгений Тимко, управляващ партньор на Xploration Capital

19.30 – 20.00

Модерирана дискусия на тема: “Управление на портфолио”

Говорители: Евгений Тимко

20.00 – 20.30

Отражение

Модератор: Виталий Полехин, президент на INVESTORO, ръководител на клуба на инвеститорите на бизнес училище СКОЛКОВО

Модул за симулация

27 ноември

18.55 – 19.00

Регистрация на участниците в ZOOM

19.00 – 21.00

Поздрав към студентите и обявяване на правилата на модула

• Представяне на стартиращи компании за 3 минути, без сесия с въпроси и отговори.
• Инвеститорите гласуват за тези, с които биха искали да работят на следващия етап.

28 ноември

18.55 – 19.00

Регистрация на участниците в ZOOM

19.00 – 21.00

Поздрав към студентите и обявяване на правилата на модула

Представяне на стартиращи компании за 3 минути със сесия за въпроси и отговори за 10 минути.

Всяка група инвеститори трябва да оцени проектите и колективно да избере 3 стартиращи фирми, които да преминат към следващия етап. Какви критерии трябва да разгледате:

• Колко голям е пазарът?
• Доколко продуктът решава проблема?
• Колко уникален е бизнес моделът;
• Колко впечатляващи са показателите на стартъпа?
• Колко силен е отборът;
• Инвестиционна привлекателност;
• Качество на терена (доставка на материал)

29 ноември

Регистрация на участниците в ZOOM

18.00 – 19.00

Въвеждаща сесия „Процес на валидиране на бизнес модел“

Виталий Полехин

19.00 – 21.00

Поздрав към студентите и обявяване на правилата на модула

По време на третата сесия групи от инвеститори ще трябва да проучат задълбочено стартиращи компании, да проведат надлежна проверка и да вземат инвестиционни решения. Въз основа на резултатите от 30-минутни преговори с всеки е необходимо да се избере 1 стартиране за по-нататъшния етап от инвестиционния процес.

Когато обсъждате, помнете:

1. Разумни и реалистични ли са прогнозираните финансови цифри?
2. Потенциална стратегия за излизане
3. Кой може да се интересува от по-нататъшно инвестиране в следващите кръгове (венчър фондове, корпоративни рискови фондове, корпорации)? Кога може да се случи това?
4. Съвпадат ли очакванията на основателите и на бизнес ангела?
5. Размер на сделката/обем на инвестицията
6. Синергия с портфолиото
7. Юрисдикция
8. Фирмена структура (ако инвеститорите имат дял от +/- 50% и повече - твърдо не)
9. Можете ли да станете Smart Money за проекта?
10. Проектът набра ли инвестиции за вас? Кои са инвеститорите?
11. Събрахте ли достатъчно средства за създаване/разширяване на компанията?
12. Разумна ли е оценката?

30 ноември

Регистрация на участниците в ZOOM

18.00 – 19.00

Уводна сесия „Процесът на формиране на основните условия на сделката“

Виталий Полехин

19.00 – 21.00

Поздрав към студентите и обявяване на правилата на модула

По време на четвъртия урок групи от инвеститори ще обсъдят основните условия на сделката със стартъпа:

• Кабриолети (CLA, SAFE)
• Собствен капитал
• Води/следвай
• Правила и условия
• Структури на сделката

В края на урока групите инвеститори трябва да запишат основните условия на транзакцията в листа със срокове.