Кои са вътрешните лица и трябва ли да следите техните сделки?

Които са вътрешни лица

Представете си ситуация: има бързо развиващ се стартъп, чиито акции са поскъпнали десет пъти през последната година. Но тогава излиза финансовият отчет и се оказва, че компанията фалира, нищо добро не я чака. Акциите естествено падат. И изведнъж се оказва, че финансовият директор в навечерието на публикуването на доклада е успял да продаде ценните си книжа на върха и да спечели голяма сума. късмет? Едва ли, защото той е прочел документа преди публикуването му и е знаел какви ще са финансовите резултати за организацията. Той имаше предимство пред останалите настоящи и потенциални акционери.

Инсайдерите са точно такива хора, които имат достъп до вътрешна информация за ценни книжа и фактори, които могат да повлияят на тяхната стойност. Пълният списък на такива лица е доста дълъг, той е в специален законФедерален закон № 224-FZ от 27 юли 2010 г. „За противодействие на злоупотребата с вътрешна информация информация и манипулиране на пазара и за промени в някои законодателни актове на Русия федерации"

. По-конкретно, вътрешните лица включват:

• представители на дружеството, което издава акции;
• членове на съвета на директорите;
• професионални оференти;
• представители на властите;
• агенции, които публикуват доклади.

Списъкът на това, което е вътрешна информация, е в посокатаНаредба на Банката на Русия № 5326-U от 21 ноември 2019 г. „За списъка с вътрешна информация на юридически лица, посочени в клаузи 1, 3, 4, 11 и 12 член 4 от Федералния закон от 27 юли 2010 г. N 224-FZ „За противодействие на злоупотребата с вътрешна информация и манипулиране на пазара и за изменение на някои законодателни актове на Руската федерация“, както и относно процедурата и условията за нейното разкрития»» Централна банка. Това, например, данни за ликвидация или реорганизация на компанията, грешки, които се промъкнаха във финансовия отчет, сключени и загубени договори и т.н.

След като информацията стане обществено достояние, тя престава да бъде вътрешна информация.

Освен това има значение кой стига до него по-рано и кой го анализира по-добре. Прогнозите и коментарите вече не са вътрешна информация.

Могат ли вътрешни лица да търгуват с акции?

Ако човек постоянно научава за едни събития преди други, това му дава огромно предимство. Отвън изглежда нечестно: той винаги е една крачка пред останалите и може да печели пари от това.

Поради това е забранено използването на вътрешна информация за сделки с финансови инструменти. в РусияФедерален закон № 224-FZ от 27 юли 2010 г. „За противодействие на злоупотребата с вътрешна информация информация и манипулиране на пазара и за промени в някои законодателни актове на Русия федерации" и много други страни. В същото време знаещите хора не е задължително да действат сами. Те могат да прехвърлят данни на клиент, брат, сватовник или някой друг. И той вече ще се възползва от тях и евентуално ще сподели пари с вътрешния човек. Ти също не можеш да направиш това.

В същото време е важно да се разбере, че като цяло вътрешните лица могат да продават и купуват ценни книжа. на борсата, включително компанията, с чиито дела са запознати. Но не винаги. За такива хора има периоди, затворени за транзакции, когато не могат да търгуват с акции на „своята“ организация.

Например тук вътрешен календарИнформация за затворения период за вътрешни сделки с финансови инструменти / Роснефт Роснефт. Червено маркира дните, в които инвеститорите не могат да сключват сделки с акциите на тази компания. Могат да се разпореждат с ценни книжа на други емитенти, по отношение на които те не са вътрешни лица.

Какво се случва, ако вътрешен човек наруши закона

По принцип за целта в Наказателния кодекс има отделен главаНаказателният кодекс на Руската федерация, член 185.6 „Злоупотреба с вътрешна информация“, което включва наказание под формата на глоба до един милион рубли, принудителен труд и дори лишаване от свобода. Това се отнася за случаите, когато щетите, загубите или доходите от транзакции с използване на вътрешна информация надхвърлят 3,75 милиона. Но статията се използва изключително рядко.

Търговията с вътрешна информация се наблюдава от Централната банка. Той съобщава за нарушения на своя уебсайтУстановени случаи на злоупотреба с вътрешна информация и манипулиране на пазара /ЦБ. Централната банка може да прехвърли информация на полицията за по-нататъшно разследване. Но случаите на злоупотреба с вътрешни данни се срещат по-рядко.

И така, последният се споменава на 27 юни 2019 г. Централната банка разкри продажбата на акции на Transaero, използвайки вътрешна информация в края на 2016 г. Тогава съсобственикът на авиокомпанията скри, че се е отървал от почти 64 милиона от акциите си. Купувач е майка му, която впоследствие продава и ценните книжа. Според Централната банка, ако информацията за търговията с акции беше публична, те биха поевтинели рязко. А скриването на данни помогна на роднините да избегнат загуби от над 200 милиона рубли. Както следва от съобщението на Централната банка, материалите са предадени на правоприлагащите органи.

В САЩ например динамиката е пълна другДоклади и публикации / Комисията по ценни книжа и борси на САЩ. През 2020 г. там са регистрирани 33 случая на търговия с вътрешна информация, през 2021 г. - 28. Но в тази страна и култура инвестиции помпа много по-сериозно.

Струва ли си да гледате вътрешна търговия?

Да приемем, че всички инвеститори са много законосъобразни и никога не използват вътрешна информация. Въпреки това можете да наблюдавате поведението им на фондовия пазар, защото те са в центъра на нещата. Като се има предвид, че първоначалното предположение е много идеалистично, е много желателно да се направи това.

Но това не означава, че трябва да дублирате поведението на вътрешния човек. Първо, невъзможно е да се знае със сигурност дали той се ръководи от класифицирана информация или взема конкретно решение въз основа на нещо съмнително. Той може да си позволи да рискува някаква сума, ако има много пари.

В допълнение, вътрешните лица могат умишлено да предприемат определени действия, знаейки, че това ще се отрази на цената на акциите. Например, ако членовете на борда на директорите започнат да продават ценни книжа, цените им може да паднат поради това: очевидно те знаят нещо. И тогава някой заинтересован ще дойде и ще купи всичко евтино. Така че също е важно да не попаднете в капана. (Между другото, манипулирането на пазара също е така забраненФедерален закон № 224-FZ от 27 юли 2010 г. „За противодействие на злоупотребата с вътрешна информация информация и манипулиране на пазара и за промени в някои законодателни актове на Русия федерации".)

По принцип проследяването на вътрешни сделки е незадължителна дейност. Можете да го направите, но не без да мислите. В същото време трябва да се обърне внимание на покупката, а не на продажбата. Купувайте акции обикновено с надеждата, че те ще поскъпнат. И продажбите от служители на компанията може да не означават нищо - внезапно вчера им е даден бонус в акции и хората се отърват от тях.

Друг е въпросът откъде да се вземе такава информация. За щастие, вътрешните лица са длъжни да докладват транзакции с ценни книжа - разбира се, само тези, по отношение на които са вътрешни лица.

Съобщения за руски компании могат да бъдат намерени например на сървър за разкриване на информация Интерфакс. Вътре вече ще трябва да се търсят необходимите данни. Най-лесният начин да направите това е да използвате ключови думи като „промяна на размера на дяла на участие“. Американските вътрешни хора често се наблюдават от специални услуги като Финвиз, GuruFocus.