Какво е инвестиционна стратегия и как да я създадем

Какво е инвестиционна стратегия и защо е необходима

Инвестиционната стратегия е план за покупко -продажба на активи, който помага на инвеститора да постигне финансови цели. Този план зависи от задачите, готовността за риск и други характеристики на човека.

Изборът на инвестиционна стратегия влияе най -вече на възвръщаемостта на инвестицията. То показаГ. П. Бринсън, Л. Р. Худ, Г. Л. Beebower. Детерминанти на ефективността на портфейла / Вестник на финансовите анализатори класическо проучване от 1986 г., в което икономистите изчисляват от какво зависи:

• Разпределението на активите по класове, тоест самата стратегия, влияе на 93,6% от възвръщаемостта на целия портфейл. Това е избор между акции, облигации, пари в брой и алтернативни активи.
instagram viewer
• Решението за закупуване на конкретни ценни книжа определя доходността от 4,2%.
• Сроковете за покупко -продажба на активи се отразяват още по -малко, с 1,7%.
• Комисионните от борси и брокери представляват около 0,5-0,6%.

Друга инвестиционна стратегия помага на човек да разбере какъв риск е готов да поеме. Някои хора са в състояние да издържат на временен спад в стойността на портфейла си с 20-30% за шанс да спечелят повече. Други изобщо не се нуждаят от подобна люлка: те ще се съгласят с по -ниска рентабилност и няма да рискуват капитала.

Как да създадете инвестиционна стратегия

Няма единна и подходяща опция за всички. Всичко зависи от Майкъл М. Помпиан. Финанси и управление на богатството: Как да изградим инвестиционни стратегии, които отчитат пристрастията на инвеститорите, 2012 г. от различни фактори: цели, начин на живот и здраве, финансово състояние, очаквана рентабилност и други лични данни.

Това също означава, че инвеститорите трябва да пренаредят и преоценят своите стратегии с течение на времето. Но първо си струва да преминете през пет трудни етапа.

1. Разберете защо да инвестирате

Това обикновено се прави, за да спестите пари, да спечелите или да увеличите капитала. Мащабните причини се пренасочват към планове в реалния живот. Например „пасивен доход след 10 години“ и „закупуване на автомобил след две години“ изискват различни подходи.

Отделен разговор е инвестиция в сигурна старост. За да направите това, трябва да натрупате солиден капитал, така че след това той да започне да носи средства, които ще бъдат достатъчни, за да живеете без работа.

2. Определете колко пари ще бъдат на разположение за инвестиции

Инвестиционните инструменти изискват различни суми: купете дял в ETF можете за 1-2 хиляди рубли, много акции на чуждестранна компания-за 30-50 хиляди. Станете акционер рисков фонди струва още повече, от 5-7 милиона рубли.

Ето защо е важно да разберете в какво инвеститорът може да инвестира. Да речем, с два милиона в ръка, веднага можете да създадете основата на диверсифициран портфейл и да не рискувате да инвестирате само в един актив.

И ако няма начална сума, тогава трябва да прецените потенциалните приходи и разходи за следващите години и да разберете колко от свободните пари можете да инвестирате. Ако купувате активи всеки месец или тримесечие, това ще ви позволи да "усредните" портфейла. Инвеститорът няма да харчи всички пари на върха на пазара и ще може да изчака загубите в криза.

3. Разберете кога са необходими възвръщаемост на инвестициите

Тази точка директно зависи от целите, защото за различни времеви хоризонти трябва да изберете подходящите комбинации от активи.

Например, ако инвеститор възнамерява да поднови кола след две години, тогава човек няма да е подходящ за инвестиции в печеливша, но изключително летлив криптовалути. Малко, но стабилно увеличение на спестяванията е по -важно тук. Например с помощта на сигурни облигации, акции на стабилни компании или дори депозити.

И ако пенсионирането е в плановете след 30 години, тогава инвеститорът не се интересува от колебанията в активите в продължение на година или три. Човек може да инвестира в млади и обещаващи компании, които един ден ще превземат пазара и ще генерират високи печалби. Но трябва да помним, че идеята може да не работи. Възможно е фирмата да остане малка или дори да фалира.

4. Изберете приемлив риск

Някои инвестиции, като дялове във фондове за рисков капитал, могат да бъдат напълно анулирани. Тези рискове са твърде високи за повечето хора. Струва си да се има предвид реалната и постижима рентабилност: не стотици и хиляди проценти годишно, а поне десетки.

Затова инвеститорите разнообразяват портфейлите си - те разпределят пари между различни финансови инструменти. Трудно е да се предположи коя инвестиция ще се окажеПътеводител за пазарите - САЩ 3Q 2021 / J. П. Morgan Asset Management неуспешен, но се компенсира от втория, изгоден.

Това означава, че трябва да помислите за разпределението на инвестициите. Финансовите консултанти съветват Ричард А. А. Фери. Всичко за разпределението на активи, второ издание, 2010 г. разделете активите на три части: възглавница за безопасност, инвестиционно портфолио и спекулативни инструменти.

Колкото по-малко човек е готов да поема рискове, толкова по-консервативни и нискорискови активи той трябва да придобие. И обратно, ако въздушната възглавница и портфолиото вече са на място, тогава можете да експериментирате със спекулативни и рискови инструменти.

Също така не забравяйте, че никакви инвестиции не гарантират печалба. Всяка стратегия, дори и най -надеждната, един ден ще донесе загуба. Трябва да сте готови за това.

5. Вземете активи в портфолио

Ако инвеститорът е изпълнил предишните стъпки, той ще може да състави списък на наличните активи, които може да са подходящи. Струва си да отделите време, за да подредите плюсовете и минусите на всеки от тях. Например затворен единично доверие може да покаже добра възвръщаемост, но изисква първоначален капитал и рядко публикува статистика за инвеститорите. Следователно такъв актив е подходящ за тези, които искат да умножат спестяванията си, но не разбират самите подробности. Постепенно инвеститорът стеснява широк списък с подходящи активи до малък набор, в който е сигурен.

Да речем, че измислен инвеститор е на 50 години, той е натрупал пет милиона рубли през живота си и иска да си осигури пенсията. Той не планира дългове, заеми и големи покупки.

Сега инвеститорът ще трябва само да купува ценни книжа и от време на време да проверява портфолиото си спрямо стратегията.

Какви инвестиционни стратегии можете да изберете

Най -добрата инвестиционна стратегия е тази, която е повече в съответствие с целите и възможностите на конкретен инвеститор. Но професионално финансово мениджъри и икономистите са разработили много шаблони. Можете стриктно да ги следвате, да се отдалечите от тях в някои точки или да се смесите помежду си. Основното е да разберете за какво служи.

Инвестиране в растеж

Същността на "стратегията за растеж" е да се инвестира в акции на фирми, които бързо увеличават продажбите, заемат нови пазари или увеличават печалбите. Понякога не само отделни предприятия, но и цели сектори растат бързо.

Например услугата за стрийминг на видео на Netflix е увеличила приходите си за четири годиниОтчет за приходите на Netflix, „Общи приходи“ 2017-2020 със 113%. През същия период акциите са нараснали 3,1 пъти, което средно би донесло на инвеститора 78% годишно.

Компанията се счита за част от телекомуникационната индустрия. За сравнение, инвестициите в целия американски сектор биха донесли по -малкоПетгодишно представяне / вярност на комуникационните услуги пари - 50,8% за същото време.

Netflix надмина пазара и стратегията е да се търсят тези компании, преди те да растат бързо. Професионалистите анализиратФундаментални срещу технически изследвания / Изследователи на интегритета финансовите отчети на корпорациите, оценяват пазарните перспективи и прилагат сложни математически формули.

За начинаещ частен инвеститор ще бъде трудно да разбере това. За да му помогнат, има скриньори - специални услуги за анализ на ценни книжа. От популярните и безплатни има Финвиз, Yahoo Finance Screener, TradingView и Закс Скрийнър.

Да речем, че инвеститорът вярва в растежа на автомобилните производители след кризата през 2020 г. Първо, човек трябва да разбере средните стойности за целия сектор и да го сравни с останалата част от фондовия пазар, това е удобно да се направиАвтомобили - Продажба на дребно и на едро, „Ключови показатели“ / Zachs Investment Research в скрининга на Zacks.

Има три показателя, които си струва да се разгледат.

• P / E, цена към печалбата. Съотношението на стойността на компанията към нейната годишна пристигна. Колкото по -ниска е тя, толкова по -малко трябва да плащате. Използвайки индикатора, можете да разберете колко години една инвестиция в една компания ще се изплати. Тоест, ако инвеститор купува акции на компания с показател, равен на три, то с текущата си печалба той ще върне инвестицията след три години. Компаниите от автомобилния сектор ще се изплащат за почти 11 години, а пазарът средно за 21 години.
• P / S, цена към продажбите. Съотношението на цената на акцията към приходите. Ако този показател е по -малък от един, значи компанията е подценена, повече от два е твърде скъпо. Автомобилната индустрия произвежда 0.48, докато по -широкият пазар произвежда 3.45.
• EPS, печалба на акция. Съотношението на печалбата към броя на акциите. Важен е не самият брой, а динамиката на растежа: тази година автомобилните производители прогнозират 41,6%, останалата част от пазара - 19,44%.

Сега инвеститорът знае средните данни за фондовия пазар като цяло и за конкретна индустрия. Използвайки тези показатели, можете да търсите най -обещаващите компании. Например Yahoo Finance позволява направете всички необходими данни, изберете региона и конкретните отрасли. На пазарите на Русия, САЩ и Китай девет компании от автомобилния сектор отговарят на необходимите условия.

Можете да работите с извадката допълнително: разгледайте подробни финансови данни, прочетете мненията и прогнозите на анализаторите. Ако инвеститорът е доволен от всичко, тогава той има шанс да спечели добри пари от тези акции.

Инвестиране в подценени компании

Същността на „подхода на разходите“ (англ. инвестиране на стойност) - потърсете добри фирми, които по някаква причина са подценявани от пазара. В класическата версия на стратегията инвеститори изберете компании, чиито акции са по -евтини от собствените им активи. Да предположим, че завод има помещения и оборудване на стойност милион рубли, докато акциите са на стойност 900 хиляди - предприятието е подценено.

В действителност това е много труден метод. Трябва да се разбере 1. Техническо срещу фундаментално прогнозиране / CMT асоциация
2. 2 училища за инвестиране: растеж срещу стойност / вярност в фундаменталния анализ, финансовите коефициенти и балансите. И също така си представете как да оцените интелектуалните активи. Да кажем, че социалната мрежа Facebook има не само офиси и сървъри, но и патенти, потребителска база за милиарди долари и технологии за анализ на реклами.

Друга трудност за инвеститор, който намери подценена компания, е да разбере защо това се е случило. Може би поради пазарна грешка. Тогава мъжът се натъкна на златна мина. Но има и друг вариант: отчитането на компанията е под очакванията на анализаторите, или компанията няма къде другаде да расте на своя пазар.

Ако инвеститор със „стойност“ все още иска да се опита да намери подходяща компания, тогава първо трябва да разбере и средните стойности в индустрията или на по -широкия пазар. Да предположим, че инвеститорът харесва същия сектор на производителите на автомобили.

В допълнение към двата познати индикатора, P / E и P / S, има смисъл да се проучат още няколко:

• P / B, цена към балансовата стойност. Съотношението на стойността на компанията на фондовата борса към нейния капитал. Добре е индикаторът да е по -малък от един. Това означава, че в случай на фалит, компанията ще продаде всичките си активи и ще може да изплати акционерите. Автомобилният сектор се справя зле, 2.39, дори по -високо от средното за пазара.
• D / E, дълг към собствен капитал. Съотношение дълг към собствен капитал на компанията. Автопроизводителите разполагат с 43 цента заети пари за всеки долар, който притежават, което е по -ниско от пазарното.

С тези данни инвеститорът трябва да се върне към изчисляването на подходящи компании. Те обаче може изобщо да не съществуват. Например само една неизвестна компания е подходяща за избраните индикатори и региони и дори това не е автомобилен производител, а услуга.За САЩ / Speedemissions Inc. за проверка на чистотата на отработените газове от автомобилите.

Инвестиране в прогнозен доход

Не всеки е готов да се справи с тенденциите, финансовите резултати и отчитането. За мнозина е достатъчно да изберат акции или облигации, които да донесат стабилен доход.

Най -простата версия на тази стратегия беше нареченаКучета от стратегията за събиране на акции на Dow Кучета на Dow. Въпросът е да избирате от индекс Dow Jones Industrial Average най -високите 10 акции дивидент рентабилност. Списъкът трябва да се проверява отново и портфейлът да се ребалансира ежегодно. Например в края на 2020 г. комплектът изглежда така:

Нищо не ви пречи да приложите същия принцип към други индекси, фондови борси и държави. Например, изберете дивидент наличност или облигации с големи купони плащания на Московската борса.

„Купи и задръжи“

Това е общо име за цяла група стратегии, които се наричат ​​още „мързеливи портфейли“. Въпросът е, че инвеститор купува ценни книжа и ги държи години или дори десетилетия. Дългосрочната възвръщаемост ще надмине краткосрочната променливост на активите и ще генерира печалби.

Портфолио за всички времена

Американският инвеститор Рей Далио излезеThe All Weather Story / Bridgewater Associates стратегия, която трябва да е стабилен за всякакви икономически бедствия. Трябва да изберете активи, които да се държат по различен начин по време на инфлацията и кризата.

Не можете да спечелите много пари с такъв набор, но стратегията ще ви спаси от бури на финансовите пазари и ще ви позволи да получите рентабилност над инфлацията.

Портфолиото има много вариации. Например има Франк Армстронг III. Инвестиционни стратегии за 21 век, 1996 Набори от ETF, коригирани спрямо риска и възнаграждение: за S&P 500, дългосрочни и краткосрочни съкровищни ​​облигации, малки и големи капиталови компании.

Съвременна теория на портфолиото 

Идеята е да се намериОт Studs Up: Изграждане (и възстановяване) на портфолио с MPT / Ticker Tape баланс между минималното ниво на пазарен риск и максималната рентабилност. Стратегията се фокусира върху пропорциите на различни активи в инвестиционен портфейл. Например, най -доброто съотношение се дава от „75% от акциите, 25% от облигациите“.

Тоест, ако добавите по -консервативни към рисков актив, можете да загубите малка част от рентабилността, но сериозно намаляване на рисковете.

Тактическо разпределение на активи

Подходът, който се опитва да се свържеТактическо разпределение на активи: Проактивен подход към управлението на портфейла / RBC Wealth Management „Всесезонна“ и „съвременна теория“. Изводът е да се балансират акциите, облигациите и паричните средства по съотношението риск и възвръщаемост, а след това да се направи проверка спрямо борсовите индекси.

Основата на подхода е аналитична, както при инвестирането на стойност. Необходимо е да се оцени разпределението на активите и след това внимателно да се изберат конкретни инструменти.

Какво си струва да запомните

1. Инвестиционна стратегия - план за покупко -продажба на инвестиционни активи с цел постигане на финансови цели.
2. Изборът на инвестиционна стратегия зависи от личните обстоятелства: възраст, налични пари, толерантност към риска, цели, времеви хоризонт.
3. Има много инвестиционни стратегии. Те са не само консервативни и прости, но и изключително агресивни и трудни за начинаещ инвеститор. Няма единен и подходящ подход за всички.
4. Нищо не пречи на инвеститора да комбинира различни стратегии. Основното нещо е да разберете защо това се прави.
5. Инвестиционната стратегия трябва да бъде преоценена и възстановена с промяната на целите, възрастта и други обстоятелства.